Reserve Fund e National Welfare Fund of Russia

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificação: 2024-02-12 11:57

Cada economia é simplesmente obrigada a ter uma certa margem de segurança. Quanto à história da força russa, o próximo ciclo termina hoje. Inicialmente, o Fundo de Estabilização, criado em 2004, apoiou a economia do grande estado. Em 2008, foi totalmente reestruturado e renomeado como Fundo de Reserva e Fundo Nacional de Previdência. Ele atuou como uma continuação racional do programa de "desenvolvimento orçamentário" criado em 1998 para financiar projetos industriais de grande escala que deveriam atuar como um motor em uma crise.

A ideia inicial do Fundo de Estabilização

O formato inovador do Fundo de Estabilização contradiz completamente a ideia fundamental do projeto “orçamento de desenvolvimento”. Baseava-se na formação de uma reserva, que deveria compensar, se necessário, o déficit orçamentário devido a uma queda inesperada no custo do petróleo, ao mesmo tempo em que esterilizava as receitas excessivas em dólares das vendas de petróleo. A inflação deveria ser controladainvestimento em ativos estrangeiros. No médio prazo, o Fundo de Estabilização deveria atuar como uma reserva para eliminar problemas relacionados ao financiamento da estrutura previdenciária do Estado. De fato, o Fundo de Reserva e o Fundo Nacional de Riqueza atuam como um fundo monetário especializado, que é usado ativamente hoje para estabilizar o orçamento do Estado como resultado da redução da renda. Também pode ser usado para necessidades governamentais, mas a longo prazo.

Por que a Rússia precisa de um fundo?

O fundo de reserva russo foi formado ao longo de muitas décadas devido ao fato de que o orçamento do Estado é altamente dependente da conjuntura de fatores externos. O bem-estar dos estados depende dos preços mundiais das commodities. Hoje, quando sanções duras são impostas ao país pela Europa e a um custo criticamente baixo do petróleo, cujas receitas da venda foram dominantes na reposição do orçamento, é a reserva acumulada que ajuda o país a sobreviver. Permite manter a taxa de câmbio da moeda nacional e torna-se a base para o cumprimento pelo Estado das suas obrigações para com a população. Se a Rússia não tivesse reservas, o país teria enfrentado por muito tempo esse fenômeno como um default.

Etapas de formação de reservas

A primeira fase de formação do Fundo de Reserva começou em 2003. Uma conta foi formada para receber os recursos obtidos com a exportação de recursos naturais. Aqui esclarecemos que o lucro da venda não foi enviado para uma conta especialpetróleo, mas superlucros. Ou seja, o saldo de dinheiro da venda de combustíveis que não foi previsto por previsões insuficientemente otimistas. A segunda etapa da formação da reserva foi a criação do Fundo de Estabilização em 2004, que fazia parte essencialmente do orçamento federal. Devido ao fato de que a economia doméstica estava fortemente ligada ao mercado de commodities, a formação de uma "almofada de segurança" tornou-se um pré-requisito para a prosperidade da nação. A última etapa na formação da reserva é o Fundo de Reserva e o Fundo Nacional de Previdência.

Estabilização da economia pelo fundo

A capacidade exportadora do estado sofre significativamente com uma forte ligação com as exportações de petróleo e gás. A situação deixa uma marca negativa no estado do Estado e atinge as capacidades de produção orientadas para a exportação. A economia foi cortada da fonte de recursos naturais devido à exportação de bens e serviços. Todos os fluxos de caixa recebidos são bloqueados por petrodólares. O Fundo de Reserva da Rússia hoje é responsável por garantir um equilíbrio no orçamento federal, uma vez que o preço do petróleo hoje é várias ordens de grandeza menor do que era nos orçamentos de 2014-2017. O Fundo é responsável por amarrar liquidez excessiva, reduzir o impacto da inflação, eliminar as consequências do impacto das flutuações de preços no mercado mundial de matérias-primas na economia nacional. Podemos resumir e destacar as três principais funções do fundo:

• Cobertura do déficit orçamentário russo.
• Impedir desenvolvimentoA doença holandesa na economia.
• Financiamento da poupança previdenciária e cobertura do déficit orçamentário do Fundo de Pensão.

Finalidade do Fundo de bem-estar e fluxo de caixa

Teoria é uma coisa, mas prática e história falam de um propósito ligeiramente diferente da reserva. Os recursos do Fundo de Reserva são usados para garantir que o Estado cumpra as obrigações do tipo despesa, reduzindo as receitas do setor de petróleo e gás da economia. O volume de reservas é fixado ao nível de 10% do volume estimado do PIB para o próximo exercício. Inicialmente, os fluxos de caixa são direcionados para as contas do Tesouro. O montante em f alta de fundos do setor não petrolífero é coberto pelo redirecionamento de dinheiro através da transferência de petróleo e gás. Segue-se o preenchimento do próprio Fundo de Reserva. Após seu volume corresponder a 10% dos recursos recebidos, o fluxo de caixa é redirecionado para o Fundo Nacional de Riqueza, que compensará o déficit orçamentário previdenciário. O fundo de reserva permanece inviolável até o momento em que as receitas do setor de petróleo e gás da economia sejam significativamente reduzidas. A maior parte da poupança de capital de reserva é convertida em ativos financeiros e moeda. São obrigações de dívida de organizações internacionais e títulos, depósitos em instituições financeiras estrangeiras.

De onde vem o fluxo de recursos para as reservas do país?

O Reserve Fund e o National Welfare Fund são formados não apenas à custa dos lucros excedentes da venda de petróleo. Reabastecimentocapital vem de:

• imposto de desenvolvimento mineral;
• taxas de exportação de combustível bruto;
• impostos que incidem sobre a exportação de produtos derivados do petróleo.

Outra fonte de reposição é o lucro da gestão dos fundos deste último. O tamanho do Fundo de Reserva é controlado pela contabilização de fundos em contas separadas abertas pelo Tesouro no Banco Central da Federação Russa. Todas as operações de receitas e despesas da conta são realizadas pelo Ministério das Finanças da Federação Russa de acordo com a lei.

Acordos especiais de gestão de fundos

Como mencionado acima, o Fundo Nacional de Riqueza atua como parte do orçamento federal. Ao mesmo tempo, os fundos de reserva são administrados em um formato ligeiramente diferente dos ativos financeiros no orçamento federal. Os principais objetivos da gestão do dinheiro são preservá-los, bem como estabilizar o nível de renda de sua transformação em ativos no longo prazo. Todos os ativos nos quais os fundos podem ser transformados são claramente definidos pelo Código Orçamentário da Federação Russa. A assistência do Fundo Nacional de Previdência é fornecida imediatamente, em caso de escassez. As informações sobre o recebimento e o gasto dos recursos da reserva são publicadas mensalmente na mídia.

poupança do governo russo

O Ministério das Finanças da Federação Russa informou ao público que nos últimos dois anos o Fundo Nacional de Previdência aumentou emcerca de 51,3% e o Fundo de Reserva cresceu 72,9%. O fundo de reserva aumentou em 2,085 trilhões de rublos e em 1º de janeiro de 2015, apesar da crise reinante, totalizou 4,945 bilhões. Em dólares, ambas as reservas são estimadas por especialistas em US$ 165 bilhões. Os ganhos de capital positivos são ofuscados por um comunicado da Câmara de Contas em outubro de 2014. Segundo representantes da agência, mantendo o ritmo de queda do preço do petróleo no mercado internacional e com a degradação da economia do estado, o Fundo Nacional de Previdência da Rússia ficará completamente esgotado nos próximos dois anos.

Dados mais recentes da maioria das finanças

Em 1º de abril de 2015, o tamanho do Fundo de Reserva era de 4,425 trilhões de rublos ou 75,7 bilhões de dólares. O Fundo Nacional de Riqueza é igual a 4,436 trilhões de rublos ou 74,35 bilhões de dólares. Em março, foi registrada a redução do NWF em 244 bilhões de rublos e do Fundo de Reserva - em 295 bilhões de rublos. Lembre-se que no final de março a Duma do Estado aprovou um orçamento de crise, que estipulava as condições para gastar os fundos dos fundos. De acordo com cálculos preliminares, até o final de 2015 o volume da reserva será de apenas 4,618 trilhões de rublos. Está previsto gastar cerca de 864,4 bilhões de rublos no desenvolvimento de projetos de infraestrutura para a reconstrução da economia do estado.