O mercado financeiro global é uma entidade complexa que obedece amplamente às suas próprias leis e princípios de desenvolvimento. No entanto, algumas de suas características fundamentais há muito são estudadas e trazidas a um denominador comum. Os instrumentos financeiros não são exceção. Este é um documento real ou um formulário eletrônico oficialmente registrado que pode consagrar algum tipo de acordo legal.
Em economia, um termo ligeiramente diferente é adotado. Assim, segundo ele, instrumento financeiro é aquele tipo de contrato que garante a criação de um ativo financeiro para uma de suas partes, bem como de um passivo financeiro (instrumento patrimonial) para outro participante. Podem ser pessoas jurídicas e pessoas físicas.
O que é o quê?
O conceito deles é bastante diversificado. É geralmente aceite que os instrumentos financeirosincluem:
- Ativo financeiro. É assim que se chama o dinheiro, o direito de exigi-lo em alguma situação, bem como a provisão de um instrumento patrimonial ou algum outro instrumento financeiro.
- Obrigação financeira. Assim, este é o nome de um acordo em que uma parte pode exigir os ativos financeiros de outro participante.
- Instrumento de patrimônio. É também um acordo que dá o direito de receber parte do patrimônio da organização.
Conceitos básicos
De acordo com a IAS 32, os ativos incluem todas as moedas estrangeiras de uma entidade, dívidas de clientes, investimentos e títulos. O passivo também inclui contas a pagar de fornecedores, bem como todos os outros tipos de dívida. A empresa é obrigada a reconhecer seus ativos e passivos somente quando for uma das partes do contrato (instrumento financeiro).
Todos esses instrumentos financeiros subjacentes são avaliados apenas pelo seu valor justo. Via de regra, reconhece o valor do ativo integralizado ou do passivo da empresa.
Sobre valor justo
Como determinar o tamanho desse valor da forma mais objetiva possível? Para isso, utiliza-se o valor de tal transação, que outras partes que conhecem bem as obrigações do mercado e o valor da empresa estão dispostas a fazer. A melhor e mais fácil maneira é usar o preço dos ativos financeiros nos mercados livres.
O que fazer se não houver tal possibilidade? Neste caso, você tem queusar qualquer um dos métodos de avaliação geralmente aceitos. Sua essência geral é a mesma: são tomadas duas partes interessadas em fazer uma transação semelhante, após o que seu valor possível é calculado.
Também prevê o uso de informações de mercado de terceiros que realizaram transações semelhantes recentemente ou se interessaram por elas, é feita uma análise objetiva dos fluxos de caixa descontados. É importante utilizar um modelo de precificação de opções adequado, caso contrário o mercado de derivativos não conseguirá formar um valor verdadeiramente objetivo dos ativos.
Classificação de ativos financeiros
Para simplificar todas as avaliações subsequentes (se houver), todos os ativos identificados são classificados da seguinte forma:
- Ativos a serem avaliados pelo valor justo.
- Todos os investimentos devem ser mantidos até o pagamento integral.
- Contas a receber e todos os empréstimos pendentes mantidos pela empresa.
- Todos os ativos financeiros que estão atualmente disponíveis para venda.
Vamos dar uma olhada em todas essas posições.
Empréstimos e recebíveis
Tanto os empréstimos quanto os recebíveis envolvem a transferência de bens ou caixa líquido ao devedor, desde que este não tenha intenção de revender a dívida a terceiros. Eles são avaliados com basecusto amortizado.
Isto é entendido como o preço de um instrumento financeiro do qual o valor da dívida foi deduzido ou as dívidas incobráveis foram baixadas (total ou parcial). Na maioria das vezes, é calculado usando a taxa de juros efetiva, pois permite determinar de forma mais adequada o valor de um ativo, mesmo que este esteja parcialmente depreciado.
Isso torna os instrumentos financeiros mais eficientes e rentáveis para os investidores da empresa.
Ativos mantidos para venda
Todos os ativos que podem ser mensurados ao valor justo e mantidos para negociação podem ser classificados da seguinte forma:
- Comprado para revenda no curto prazo.
- Se fizerem parte de alguma carteira financeira, que novamente pretende ser vendida no curto prazo.
- Se o ativo for uma ferramenta de produção.
Obrigações e regras de uso
Nenhuma entidade pode classificar instrumentos financeiros dentro ou fora da categoria de valor justo. Além disso, isso se aplica a todo o período de propriedade do instrumento ou no momento de sua liberação.
Se falarmos de investimentos mantidos até o vencimento, eles são classificados como ativos com pagamentos fixos, assim como seu vencimento. Isso se aplica apenas aos investimentos com os quais a organização não está apenas comprometida, mas capaz deaguarde. Aliás, títulos de dívida com taxa de juros variável também podem se enquadrar nessa categoria.
Intenção de retenção
É mensurado tanto quando o ativo é adquirido quanto na data de cada balanço. Além disso, a intenção de manter ativos é avaliada segundo critérios muito mais rigorosos quando comparados com a intenção de vendê-los no momento. O fato é que todas as organizações que fazem o contrário levantam dúvidas sobre a conveniência de uma cooperação de longo prazo com elas e, portanto, podem ser automaticamente consideradas clientes não confiáveis.
Tudo isso pode levar à formação de uma carteira especial de multas, todos os investimentos dos quais a empresa é obrigada a manter até o seu pagamento integral. Todos os outros ativos são estritamente proibidos de aplicar a definição de "mantidos até o vencimento", e a restrição pode ser aplicada imediatamente até três anos após a compra. Caso a entidade já possua esses tipos de instrumentos do mercado financeiro, eles devem ser reclassificados como vendidos pelo valor justo e colocados à venda.
O lucro ou prejuízo resultante de tais atividades deve ser reconhecido imediatamente no ativo. Somente após (!) o término do período de proibição, a organização tem o direito de atribuir de forma independente o conceito de “mantido até o vencimento” para investimentos ou outros fundos. Simplificando, neste caso, não é realizada uma avaliação independente dos instrumentos financeiros. Em caso de violação, penalidades podem ser impostas à empresa.
Podem ser expressas na proibição total de investir na produção, bem como em outras medidas que, se utilizadas, prejudicarão seriamente a situação econômica da empresa.
Quais instrumentos financeiros podem ser considerados adquiridos para venda pelo valor justo?
Neste caso, os instrumentos financeiros do mercado financeiro incluem todos os seguintes conceitos e definições:
- Todos os passivos derivativos que em nenhuma circunstância podem ser usados como instrumentos de hedge.
- Se foram tomados para a entrega de títulos ou outros ativos no caso de estes terem sido recebidos na condição de posições "curtas".
- Se eles foram levados com a intenção de comprá-los de volta em um futuro muito próximo.
- Todos os compromissos que só podem ser usados em associação uns com os outros. Além disso, é exigida evidência de que a organização já os utilizou no passado e, como resultado de tais ações, obteve lucro.
Todos os passivos considerados mantidos para negociação pelo valor justo devem aparecer imediatamente no cálculo adicional de todos os lucros e perdas da empresa para um determinado período. Todos os demais instrumentos do mercado financeiro podem ser mensurados ao custo amortizado, com uma exceção. São aqueles passivos que surgiram durante o período em que o ativo financeiro não pode ser reconhecido como “vendido ao valor justo”, e suadeve ser usado no futuro.
Neste caso, tal passivo deve ser avaliado levando em consideração as seguintes condições:
- Se for uma combinação dos direitos e obrigações que a entidade reteve do proprietário anterior, previamente mensurados pelo custo amortizado.
- Se foi anteriormente mensurado pelo valor justo, mas foi transferido para a organização em alguns termos separados.
- Se a obrigação for um acordo com um banco para conceder um empréstimo a taxas abaixo do mercado.
Neste caso, deve ser avaliado pelo maior valor dos seguintes indicadores:
- Valor determinado em estrita conformidade com a IAS 37 Provisões, Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
- Valor justo inicialmente reconhecido, mesmo com o custo de depreciação pré-deduzido.
Classificação do conceito
Hoje, os economistas dizem que todos os instrumentos financeiros podem ser divididos exatamente em duas grandes categorias. No primeiro caso, esses documentos devem ser baseados em capital real, dando posse de alguns bens (ações, por exemplo), ou representam obrigações de dívida de uma empresa para com outra. Neste caso, os títulos são emitidos. No entanto, na maioria das vezes todos eles são considerados em um único contexto, uma vez que mercados financeiros e instrumentos financeiros nesse aspecto praticamente não podem ser separados.
Cada umo instrumento é melhor visto no contexto de uma "unidade" de capital monetário. Além disso, cada elemento tem suas próprias características, estrutura e condições de uso. É sua ampla variedade que garante o rápido movimento de capital no mercado financeiro global e seu desenvolvimento posterior. Nos últimos anos, o mercado de instrumentos financeiros vem se desenvolvendo de forma mais ativa, as direções de vendas mais promissoras são abertas para fabricantes do Sudeste Asiático.
E agora vamos ver um dos tipos de títulos que incluem o conceito de "instrumentos financeiros". Isso são ações. Existem variedades simples e privilegiadas.
Ações ordinárias
Eles não apenas dão direito a voto na empresa, mas também permitem que o titular receba uma parte dos lucros de toda a organização. Claro, essa variedade não é apenas a mais comum em todo o mercado financeiro, mas também a mais interessante para os investidores. Esses títulos são um instrumento estável e versátil e, portanto, seu valor é formado sob a influência de fatores normais de mercado. Todos os mercados de ações permitem não apenas comprá-los diretamente, mas também obter lucro usando os serviços de corretoras ou sociedades corretoras.
Alguns benefícios advêm exclusivamente desses instrumentos de política financeira. Por exemplo, o direito ao voto, que muitos tratam com algum desdém, permite que você faça lobby para a promoção de seus candidatos ao Conselho de Administração da empresa, e esta é uma ferramenta extremamente importante não só para a economia, mas tambémpolítica.
Entre outras coisas, o valor dos dividendos das ações clássicas depende diretamente da lucratividade da empresa. Tendo investido com sucesso, você não apenas receberá certa alavancagem, mas também um lucro sólido. Claro, não se deve esquecer o crescimento de seu valor diretamente. Isso acontece quando a condição econômica da empresa melhora drasticamente. No entanto, o valor das ações ordinárias também pode cair drasticamente, resultando em perdas para os investidores.
Ações preferenciais
Esta é uma classe de títulos que oferece direitos estendidos para receber dividendos e lucros da venda. Além disso, seus proprietários recebem dividendos mais rapidamente do que os proprietários de ações ordinárias. Ao mesmo tempo, não se deve esquecer que os titulares de tais valores mobiliários não têm direito a voto e, portanto, não podem influenciar diretamente a gestão da empresa. Estes são instrumentos financeiros de política financeira que têm um alcance muito limitado de uso real.
Em geral, a lista exata das vantagens que as ações preferenciais conferem depende estritamente das características de uma determinada empresa. A própria essência desse tipo de instrumento financeiro é que essas ações combinam as características de instrumentos de dívida (como no caso de títulos, há uma porcentagem fixa sobre os dividendos), bem como instrumentos de propriedade. Esta última circunstância indica que estes tipos de instrumentos financeiros permitem obter rendimentos já devido ao crescimento do mercado no valor das próprias ações, que nem sequer têm de ser vendidas.
Claro, eles têm suas vantagens e desvantagens. A vantagem é o direito ampliado de receber lucros e dividendos. Além disso, você não tem direito a voto, e o valor das ações preferenciais aumenta muito mais lentamente do que o preço das ações ordinárias.
Assim, os instrumentos financeiros são uma ferramenta poderosa tanto para obter lucro quanto para influenciar as empresas.
