Coeficiente de alavancagem financeira (alavancagem financeira)

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificação: 2024-02-12 12:03

Qualquer empresa se esforça para aumentar sua participação no mercado. No processo de formação e desenvolvimento, a empresa cria e aumenta seu capital próprio. Ao mesmo tempo, muitas vezes é necessário atrair capital externo para impulsionar o crescimento ou lançar novas áreas. Para uma economia moderna com um setor bancário e estruturas de câmbio bem desenvolvidas, não é difícil obter acesso ao capital emprestado.

Teoria do equilíbrio de capital

Ao levantar fundos emprestados, é importante encontrar um equilíbrio entre os compromissos assumidos de reembolso e as metas estabelecidas. Violá-lo, você pode obter uma desaceleração significativa no desenvolvimento e deterioração de todos os indicadores.

Segundo a teoria de Modigliani-Miller, a presença de um determinado percentual de capital de terceiros na estrutura do capital total que uma empresa possui é benéfica para o desenvolvimento atual e futuro da empresa. Fundos emprestados a um preço aceitávelos preços dos serviços permitem que eles sejam direcionados para áreas promissoras, neste caso, o efeito de um multiplicador de dinheiro funcionará quando uma unidade investida dá um aumento em uma unidade adicional.

Mas com uma alta alavancagem, a empresa pode não cumprir suas obrigações internas e externas aumentando o valor do serviço do empréstimo.

Assim, a principal tarefa de uma empresa que atrai capital de terceiros é calcular o índice ótimo de alavancagem financeira e criar um equilíbrio na estrutura geral de capital. Isso é muito importante.

Alavancagem financeira (alavanca), definição

O índice de alavancagem representa a relação existente entre os dois capitais da empresa: próprio e emprestado. Para uma melhor compreensão, a definição pode ser formulada de forma diferente. O índice de alavancagem é um indicador do risco que uma empresa assume ao criar uma determinada estrutura de fontes de financiamento, ou seja, utilizando tanto recursos próprios quanto emprestados.

Para entender: a palavra "alavancagem" é em inglês, significando "alavanca" na tradução, muitas vezes a alavancagem da alavancagem financeira é chamada de "alavancagem financeira". É importante entender isso e não pensar que essas palavras são diferentes.

Componentes do "ombro"

O índice de alavancagem financeira leva em consideração diversos componentes que influenciarão seu indicador e efeitos. Entre eles estão:

1. Impostos, nomeadamente a carga fiscal que a empresa suporta no exercício das suas atividades. As alíquotas de impostos são definidas pelo estado, portanto, a empresa pode regular o nível de deduções fiscais apenas alterando os regimes fiscais selecionados.
2. Indicador de alavancagem financeira. Esta é a razão entre os fundos emprestados e o patrimônio líquido. Já este indicador pode dar uma ideia inicial do preço do capital levantado.
3. Diferencial de alavancagem financeira. Também um indicador de compliance, que se baseia na diferença entre a rentabilidade dos ativos e os juros pagos pelos empréstimos tomados.

Fórmula de alavancagem financeira

Você pode calcular o índice de alavancagem, cuja fórmula é bastante simples, como segue.

Alavancagem=Dívida/Patrimônio

À primeira vista, tudo é claro e simples. A fórmula mostra que o índice de alavancagem é o índice de todos os fundos emprestados em relação ao capital próprio.

Alavancagem da alavancagem financeira, efeitos

A alavancagem (financeira) está associada aos recursos captados, que visam o desenvolvimento da empresa e a rentabilidade. Determinada a estrutura de capital e obtido o índice, ou seja, calculado o coeficiente de alavancagem financeira, cuja fórmula para o balanço patrimonial é apresentada, podemos avaliar a eficácia do capital (ou seja, sua rentabilidade).

O efeito de alavancagem dá uma compreensão de quanto oeficiência do capital próprio devido ao fato de haver atração de capital externo para o faturamento da empresa. Para calcular o efeito, existe uma fórmula adicional que leva em consideração o indicador calculado acima.

Distinguir os efeitos positivos e negativos da alavancagem financeira.

Primeiro - quando a diferença entre o retorno sobre o capital total após o pagamento de todos os impostos exceder a taxa de juros do empréstimo concedido. Se o efeito for maior que zero, ou seja, positivo, então é lucrativo aumentar a alavancagem e você pode atrair capital emprestado adicional.

Se o efeito tiver um sinal de menos, você deve tomar medidas para evitar perdas.

Interpretações americanas e européias do efeito alavancagem

Duas interpretações do efeito de alavanca são construídas sobre quais acentos são mais levados em consideração no cálculo. Esta é uma visão mais aprofundada de como o índice de alavancagem mostra a magnitude do impacto nos resultados financeiros da empresa.

O modelo ou conceito americano considera a alavancagem financeira por meio do lucro líquido e do lucro recebido após a empresa ter concluído todos os pagamentos de impostos. Este modelo leva em consideração o componente tributário.

O conceito europeu baseia-se na eficácia do capital emprestado. Examina os efeitos do uso de capital próprio e compara-o com o efeito do uso de capital emprestado. Ou seja, o conceito é baseado em uma avaliação da rentabilidade de cada tipo de capital.

Conclusão

Qualquer empresa se esforça pelo menos para atingir o ponto de equilíbrio e, no máximo, para obter alta lucratividade. Para atingir todos os objetivos, nem sempre há capital próprio suficiente. Muitas empresas recorrem à captação de recursos emprestados para o desenvolvimento. É importante manter o equilíbrio entre capital próprio e atraído. É para determinar como esse equilíbrio é observado no momento atual, sendo utilizado o indicador de alavancagem financeira. Isso ajuda a determinar quanto a estrutura de capital atual permite que você trabalhe com fundos emprestados adicionais.