Paris clube de credores e seus membros. A interação da Rússia com os clubes de Paris e Londres. Características das atividades dos clubes de credores de Paris e Londres

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Última modificação: 2024-02-12 11:55

Os clubes de credores de Paris e Londres são associações internacionais informais informais. Eles incluem um número diferente de participantes, e o grau de sua influência também é diferente. Os Clubes de Paris e Londres foram formados para reestruturar as dívidas dos países em desenvolvimento. Vejamos mais adiante como se davam as relações da Federação Russa com essas associações.

Características do Clube de Credores de Paris e Londres

Essas associações possuem procedimentos especiais para revisão e reestruturação de dívidas. As diferenças também estão presentes na estrutura interna das organizações. O London Club é essencialmente um fórum para reescalonamento de empréstimos feitos por instituições bancárias comerciais que não são garantidos pelo governo do credor. A associação não tem um presidente e secretariado permanentes. Os procedimentos, assim como a organização do próprio fórum, caracterizam-se por um caráter livre. clube de pariscredores foi formada em 1956. Tem 19 membros. Ao contrário do Clube de Londres, o Clube de Paris analisa as dívidas aos credores oficiais. Se houver uma ameaça imediata de não pagamento do empréstimo, o governo do devedor recorre às autoridades públicas da França. Uma solicitação formal é enviada para negociar com o credor.

Negociações

O Clube de Paris organiza a comunicação direta entre o país devedor e o estado que concedeu o empréstimo. O primeiro é representado pelo Ministro da Fazenda ou pelo Presidente do Banco Central. Em nome do credor, estão presentes nas negociações funcionários do Ministério das Finanças, do Ministério dos Negócios Estrangeiros ou do Ministério da Economia. Observadores também estão presentes. Eles são representantes do BIRD, FMI, UNCTAD e estruturas bancárias regionais. No processo de negociações, um conjunto de recomendações é desenvolvido. As condições acordadas são registradas em ata. Este documento é apenas legalmente consultivo. Ele contém uma proposta aos representantes de países entre os quais uma disputa financeira surgiu para negociar e assinar acordos bilaterais sobre a revisão dos termos de pagamento de obrigações. Apesar de o conteúdo ter a natureza de recomendação, as disposições do protocolo são vinculativas para as partes que o aceitaram. De acordo com ele, são celebrados acordos que, por sua vez, têm força legal. A tomada de decisão, o estabelecimento de condições é realizado de acordo com o princípio do consenso. Ou sejao resultado das negociações deve agradar a ambas as partes.

Reestruturação da dívida da União Soviética

Deve-se notar que as relações com o London Club após o fim da URSS foram acompanhadas de vários problemas. A União Soviética é considerada o maior devedor de todos os países. Em 1991, surgiram os primeiros problemas. Então Moscou se recusou a pagar os juros do empréstimo da URSS. No âmbito do London Club, foi convocado um conselho especial. Incluiu 13 estruturas bancárias comerciais, às quais a Federação Russa tinha uma dívida. A principal tarefa era liquidar as obrigações da ex-URSS. Em geral, a questão é bastante simples. No entanto, acabou por ser bastante difícil resolvê-lo. Até o outono de 1997, foram realizadas reuniões regulares do conselho. Uma vez a cada três meses, foram tomadas decisões para adiar pagamentos e juros por mais 3 meses. A posição do BPC (Conselho) foi bastante dura desde o início. Supunha-se que Moscou, mesmo com atraso, deveria pagar tudo. Esta posição foi claramente articulada já em 1993. Deve-se dizer que até este ponto em Moscou não havia uma ideia clara do tamanho real das obrigações da URSS. Supunha-se que a dívida total fosse de 80 a 120 bilhões de dólares. Considerando que o volume do fundo de ouro e câmbio era de cerca de 5 bilhões de dólares, fica claro que o pagamento era quase impossível.

Iniciar liquidação

Os primeiros passos foram dados por A. Shokhin em 1994. Naquela época, ele era um vice-premier no governo. Shokhin conseguiu concordar com Fontz (chefe do BPC) em um adiamento de juros de 5 anose pagamento da dívida em 10 anos. Mas essa medida foi vista como temporária. Deveria ser seguido por um recadastramento radical da principal parcela dos passivos e juros acumulados em títulos do governo da Federação Russa. O próximo passo foi dado em 1995 pelo novo vice-primeiro-ministro V. Panskov. Ele concordou com a reestruturação por 25 anos. Depois disso, Moscou teve uma escolha. Ela poderia insistir em anular a parte principal da dívida ou ir para uma nova reestruturação. A primeira opção, é claro, parecia a mais preferível. Mas sua adoção foi praticamente impossível devido à posição dura dos bancos alemães. Eles representavam cerca de 53% da dívida. Após alguma hesitação, foi decidido prosseguir com a reestruturação.

Nuances de débito

Em primeiro lugar, esta oportunidade é fornecida apenas uma vez. Nesse caso, o saldo do devedor deve ser pago de acordo com um cronograma bastante rígido. Além disso, o status dos novos títulos, nos quais as dívidas são recadastradas, corresponde a Eurobonds. No caso de qualquer atraso neles, um padrão cruzado é declarado. Isso, portanto, acarreta um rebaixamento acentuado do rating do estado e seu isolamento nos mercados financeiros internacionais.

Outros desenvolvimentos

Em agosto de 2009, o governo aprovou a iniciativa do Ministério da Fazenda para liquidar a dívida externa da URSS. Presumia-se que seriam pagos cerca de 34 milhões de dólares, ao mesmo tempo que 9 milhões de credores não declararam os seus pedidos de regularização da dívida. Outras negociações com eles não foram planejadas. NOComo resultado das medidas tomadas, o Ministério da Fazenda conseguiu concluir o pagamento da dívida comercial por meio da troca de US$ 405,8 milhões por Eurobonds com vencimento em 2010 e 2030. Ao mesmo tempo, o número total de reclamações, de acordo com um comunicado de imprensa do Ministério, ultrapassou 1.900.

Clube de Credores de Paris e Rússia

Após o colapso da URSS, assumiu-se que os estados recém-formados arcariam com sua parte da responsabilidade pela dívida externa existente. Na época, era de 90 bilhões de dólares e, junto com a dívida, cada estado também tinha direito a uma participação correspondente nos ativos. No entanto, na prática, descobriu-se que apenas a Rússia poderia cumprir suas obrigações. A este respeito, de comum acordo, foi decidido que a Federação Russa assume todas as dívidas das repúblicas em troca de sua renúncia às suas devidas participações nos ativos. Foi uma decisão bastante difícil, mas que permitiu ao país manter a sua posição nos mercados mundiais e ajudou a reforçar a confiança de potenciais investidores estrangeiros.

Etapas das negociações

O Clube de Paris e a Rússia negociaram em várias etapas. Eles começaram imediatamente após o anúncio oficial do fim da URSS. A primeira fase remonta a 1992. Dentro de sua estrutura, o Clube de Paris de credores forneceu diferimentos de curto prazo de três meses para o pagamento da dívida externa. Essa etapa também inclui a obtenção de um empréstimo do FMI de 1 bilhão de dólares. A segunda etapa ocorreu de 1993 a 1995. O Clube de Paris concordou com a assinatura dos primeiros acordos de reestruturação com a Federação Russa. Sob esses acordos, o país aceitoutodas as obrigações da URSS, cujo vencimento caiu no período de dezembro de 1991 a janeiro de 1995. A terceira fase começou em abril de 1996. A Federação Russa e o Clube de credores de Paris complementaram seus acordos com um acordo abrangente. De acordo com ele, a dívida total era de cerca de US$ 38 bilhões. Ao mesmo tempo, 15% deles deveriam ser pagos nos próximos 25 anos, até 2020, e 55%, que incluía dívidas de curto prazo, acima de 21 anos. A dívida reestruturada teve que ser paga em valores cumulativos desde 2002.

Memorando

Foi assinado em 17 de setembro de 1997. O Clube de Paris e a Rússia assinaram um Memorando de Entendimento. Ele formalizou a adesão do país à associação como membro pleno. A partir do momento em que o documento foi assinado, os créditos da Rússia têm o mesmo status que os de outros países.

Protocolo

Em 30 de junho de 2006, foi anunciado o pagamento antecipado da dívida. No momento da assinatura do protocolo correspondente, o valor do passivo era de 21,6 bilhões de dólares, dívida que foi reestruturada em 1996 e 1999. Até 2006, a Federação Russa cumpria e pagava as obrigações. O protocolo previa o pagamento de parte da dívida ao par e parte - ao valor de mercado. Para este último, foram resgatadas obrigações que tinham taxa fixa. Empréstimos desse tipo foram concedidos por membros do Clube de Paris como Holanda, Grã-Bretanha, França e Alemanha. O prêmio de resgate antecipado para esses países foi de quase US$ 1 bilhão. A dívida dos EUA foi realizada ao par, embora a América também tenha concedido um empréstimo a uma taxa fixa.

Últimos pagamentos

Após os acordos, A. Kudrin anunciou que o Vnesheconombank fecharia a dívida até 21 de agosto. Foi nesta data que o Clube de Paris recebeu pagamentos de juros da Federação Russa. O chefe do Ministério das Finanças cumpriu a promessa. No meio do dia 21 de agosto, surgiram informações na página oficial do banco de que as últimas transferências para as contas dos credores haviam sido feitas. Assim, os pagamentos planejados totalizaram 1,27 bilhão de dólares, 22,47 bilhões foram alocados como pagamento antecipado. A Austrália foi um dos primeiros países a reabastecer suas contas. Mark Vale (Vice-Primeiro-Ministro) disse então que o reembolso antecipado indica um fortalecimento da economia russa e funciona como um elemento chave das relações bilaterais. Antes da assinatura dos acordos de junho, a Federação Russa era considerada a maior devedora.

O Clube de Paris desde o colapso da URSS concentrou seu trabalho em chegar a acordos com Moscou. Depois de pagar toda a dívida, muitos especialistas começaram a falar sobre a conveniência do funcionamento dessa associação. Além da Federação Russa, países como Peru e Argélia pagam suas obrigações antes do prazo. Há algum tempo, o Clube de Paris não supunha que esses estados seriam capazes não apenas de pagar suas dívidas, mas de fazê-lo antes do previsto. Os pagamentos do Vnesheconombank foram feitos em nove moedas. Para transferir fundos, o Ministério das Finanças trocou anteriormente 600 bilhões de rublos em euros e dólares. Os principais pagamentos foramnestas moedas. Após o pagamento integral das dívidas, a Rússia tornou-se membro pleno do Clube de Paris.

Resultados

Apesar dos problemas que acompanharam a interação da Rússia com os clubes de Paris e Londres, a Federação Russa ainda conseguiu se livrar das dívidas anteriores. Desde o início de sua existência, essas associações atuam como o elo mais importante entre os países que fornecem e aceitam obrigações monetárias. Eles procuram aliviar o fardo dos estados no serviço direto de suas dívidas. Ao mesmo tempo, seu objetivo é manter a solvência do mutuário no longo prazo. A Federação Russa se esforça para adotar uma abordagem abrangente para resolver os problemas da dívida internacional, levando em consideração os interesses de todas as partes. A crise da dívida que surgiu na década de 1990 foi resultado de uma combinação desfavorável de circunstâncias subjetivas e objetivas. No entanto, a Federação Russa conseguiu mostrar sua viabilidade e capacidade não apenas de aceitar, mas também de cumprir as obrigações internacionais. Os pagamentos antecipados não só ajudaram a evitar dívidas e atrasos nos pagamentos, mas também garantiram a plena participação da Rússia no Clube de Paris.

Conclusão

Atualmente, a classificação de crédito é extremamente importante para qualquer país. Dada a difícil situação econômica do mundo, é necessário entender claramente suas necessidades e oportunidades. Deve-se dizer que a formação da dívida pública é determinada pelo déficit orçamentário. E ele, por sua vez, é a soma dos buracos não fechadosno orçamento para todo o período de existência do país. Dívida externa - obrigações para com indivíduos e organizações de outros estados. Exige a existência de associações informais como os clubes de Londres e Paris.