O mercado moderno precisa de regulação monetária de reguladores externos. Isso se deve às necessidades do desenvolvimento do sistema de mercado, uma vez que ele não está sujeito à solução de muitos problemas socioeconômicos por si só. O conceito da “mão invisível do mercado”, segundo o qual este deve enfrentar todos os desafios sem ajuda de ninguém, fracassou em muitos países. E a Rússia se lembra bem da "terapia de choque" dos anos noventa do século passado. A percepção de que o próprio mercado não pode existir veio tarde demais. A regulação monetária da economia é um dos instrumentos de controle externo do sistema de mercado. Segundo muitos economistas, esta é a ferramenta mais importante. No artigo, examinaremos mais de perto a política monetária, objetivos, ferramentas, tipos. E vamos começar com uma definição básica.
Conceito
A regulação monetária da economia é um conjunto de medidas tomadas pelo Banco Central (BC) visando alterar os parâmetros da oferta monetária.
Isso significa que o Banco Central influencia a oferta de moeda na economia. E essa medida afeta a dinâmica do giro do dinheiro. Abaixo analisaremos com mais detalhes os métodos de regulação monetária.
Golos
No nível macroeconômico, identificam-se os seguintes objetivos de regulação:
- Criar condições para o crescimento econômico.
- Manter preços estáveis.
- Garantir a estabilidade das taxas de juros no mercado monetário doméstico, taxas de câmbio.
- Atingir o nível máximo de emprego da população.
O principal objetivo da regulação monetária é manter os preços estáveis. Todo o resto é derivado deles. Nas condições da economia russa, a manutenção de preços estáveis depende de uma redução consistente da inflação. É ela quem influencia o clima de investimento no país e o fortalecimento do crescimento econômico de longo prazo.
O conceito de inflação
Inflação é a diminuição do poder de compra de uma moeda devido à sua depreciação. Por exemplo, a inflação anual é fixada em 10%. Segue-se que por 1000 rublos hoje será possível comprar a mesma quantidade de mercadorias que 1100 em um ano.
A regulação monetária do Banco Central visa principalmente a redução da inflação. Não se surpreenda que os bancos russos forneçam empréstimos caros. Isso se deve à alta inflação. Tambémé impossível concentrar grandes somas nas mãos, pois todos os dias o capital será "comido" pelas leis invisíveis do mercado.
Capacidade limitada do Banco Central
O Banco Central não tem funções legislativas, portanto sua tarefa é apenas suavizar as flutuações do mercado em determinados segmentos do mercado financeiro.
Apesar das limitações, o Banco Central pode realizar a regulação monetária, que tem como objetivo:
- Melhore a eficiência dos participantes do fluxo de caixa.
- Proteja os interesses do equilíbrio dos participantes do mercado.
- Para protegê-los de aumentar artificialmente seus custos.
- Criar condições para investimento.
- Desenvolva um ambiente competitivo no mercado.
- Expandir o mercado de serviços bancários e melhorar sua qualidade.
O papel da regulação monetária é enorme tanto para a macroeconomia em geral quanto para cada cidadão em particular. Hoje estamos vendo uma situação em que a inflação é baixa. Isso levou a uma redução nas taxas dos depósitos bancários, que hoje raramente ultrapassam 8% ao ano. No entanto, ao mesmo tempo, os reguladores econômicos reduzem artificialmente o equilíbrio real dos participantes do mercado por meio de outros métodos, por exemplo, por meio da desvalorização da moeda nacional. Aqueles. a diminuição artificial do valor do rublo leva a uma diminuição do seu poder de compra nos mercados mundiais. Dado que o nosso país importa todos os bens de consumo final, assistimos a um aumento significativo dos preços. A partir disso, fica claro que a regulação monetária na Rússia tem suas própriascaracterística específica, ao contrário de outros países. Portanto, não se pode dizer que para cada país existam receitas universais para a estratégia certa. Métodos eficazes para um país podem levar a um colapso financeiro completo em outro.
Objetos
A regulação monetária visa os seguintes objetos:
- Velocidade do dinheiro.
- Volume de empréstimos.
- Taxa da moeda nacional.
- Demanda e oferta de moeda nacional.
- Oferta de moeda na economia.
- Coeficientes de multiplicação de dinheiro.
A regulação monetária de cada um desses indicadores tem um prazo. Eles são estabelecidos em vários níveis de governo. Portanto, não se pode dizer que a regulação do sistema monetário supostamente não depende do Estado pela simples razão de que é o Banco Central, que não está subordinado às autoridades estatais, que se regula. É da ação coordenada do Estado e do Banco Central que depende a efetividade das ações deste último.
Mecanismo
O mecanismo monetário inclui:
- Previsão.
- Planejamento
- Métodos e ferramentas de influência.
Motivos para a necessidade de dinheiro
A regulação da política monetária também depende do motivo da necessidade de dinheiro.
O primeiro tipo émotivo da transação. Garante o funcionamento econômico atual do participante do mercado. Para uma pessoa comum, um motivo transacional significa uma reserva de dinheiro para despesas mensais até o próximo salário: mantimentos, contas de serviços públicos, pagamentos de celular, etc.
Para as empresas, o motivo da transação significa fundos que se destinam a apoiar as atividades econômicas atuais (acordos com fornecedores, pagamento de aluguel, etc.).
Para o Estado, trata-se de uma reserva de moeda que permite liquidações no mercado externo.
O segundo tipo é o motivo de precaução. Permite que um participante do mercado crie uma reserva. Para os cidadãos comuns, isso é economizar para um dia chuvoso, fazer depósitos para economizar dinheiro, etc. Empresas e estados criam fundos de reserva e estabilização.
O terceiro tipo é um motivo especulativo. O dinheiro moderno em si não é uma fonte de armazenamento de valor. Assim, parte dos recursos é utilizada para a compra de ativos intangíveis (financeiros) que geram receitas na forma de diversos percentuais. Estes incluem títulos, ações, instrumentos financeiros industriais.
Demanda e oferta de dinheiro
Demanda e oferta de dinheiro são as quantidades mais difíceis de prever. É impossível prever o fator comportamental futuro, pois depende não apenas de fatores macroeconômicos, mas também do desenvolvimento da economia global. Por exemplo, o desenvolvimento de criptomoedas e comércio eletrônico leva a uma diminuição na demanda por moedas nacionais. Um aumento na demanda por moeda depende das seguintesfatores:
- Redução da inflação e expectativas de inflação.
- Crescente confiança no sistema bancário.
- Crescimento da economia.
Pode-se dar um bom exemplo da regulação monetária da Federação Russa após a crise de 2008: o estado aprovou uma lei, segundo a qual todos os depósitos bancários eram segurados sem falhas até um determinado valor. E não se podia temer que o banco falisse, pois o Estado compensaria o prejuízo por meio de seguradoras. Isso aumentou a confiança do público no sistema bancário.
A demanda por dinheiro é um indicador chave. Os métodos e instrumentos eficazes de regulação monetária dependem da alta demanda por dinheiro. Também vale a pena considerar que o desejo de ter dinheiro e a possibilidade de obtê-lo não coincidem. Aqui nos deparamos com um conceito como liquidez - dinheiro e fundos não monetários em contas bancárias. A demanda por dinheiro é definida como uma parte proporcional da liquidez.
Velocidade do dinheiro
A política monetária de regulação da economia também depende de um indicador como a velocidade de circulação do dinheiro. O crescimento dos depósitos bancários de longo prazo contribui para a diminuição da velocidade do dinheiro, e vice-versa, a preservação de uma grande quantidade de dinheiro na economia aumenta a velocidade do dinheiro.
Oferta de dinheiro
O regulador do mercado deve calcular corretamente o nível de saturação da moeda na economia. Ela pode usar efetivamente o aumento da oferta de moeda? Quais são os níveisinflação, expectativas inflacionárias e níveis de risco na economia? As respostas exatas a essas perguntas afetam o comportamento do regulador. O início dos anos 2000 na Rússia pode ser citado como exemplo. A enorme entrada de dinheiro no país, associada aos superlucros com a venda de hidrocarbonetos, teve um impacto negativo na economia como um todo. Ela não poderia "digerir" toda a oferta monetária sem prejudicar a produção. A inflação acelerou para 10-12% ao ano. Nesse sentido, houve um aumento significativo no custo dos empréstimos. Os setores da economia que não estavam associados ao setor de petróleo e gás foram duramente atingidos: agricultura, transporte, transporte e setor público. Os investimentos nessas indústrias foram insignificantes em comparação com os investimentos em outras áreas. Houve também um desequilíbrio nos rendimentos dos cidadãos comuns. Por exemplo, o salário médio de um professor estava na região de 6 a 7 mil rublos por mês, e um trabalhador em canteiros de obras ganhava vários milhares de rublos por dia. Hoje vemos que a desproporção nas indústrias não é tão perceptível, mas agora temos problemas completamente diferentes na economia.
Fornecimento de dinheiro determinado por:
- Base monetária (ativo) do Banco Central. Isso inclui empréstimos a bancos, títulos - geralmente títulos em notas do tesouro das principais economias do mundo - ouro e reservas cambiais.
- Taxa de juros no mercado monetário doméstico. Também é chamada de taxa de refinanciamento chave. Este é o percentual pelo qual o Banco Central emite empréstimos a bancos comerciais. Naturalmente, é inferior às percentagens a que estas últimas emitem empréstimos a particulares e empresas, uma vez queo lucro futuro do banco e o percentual de risco e inadimplência são sobrepostos. Por exemplo, se a taxa principal de refinanciamento for de 7%, os juros de um empréstimo bancário para um indivíduo não podem ser menores, pois ninguém emprestará com prejuízo. A taxa de juros no mercado de curto prazo é formada com base na relação entre as reservas do sistema bancário e seus depósitos. Hoje estamos testemunhando uma situação interessante que não poderia ter sido imaginada em toda a história recente de nosso país: as pessoas colocaram enormes quantias de dinheiro em depósitos bancários, que, aliás, são quase todos segurados. Nesse sentido, os reguladores financeiros estão espremendo o dinheiro dos cidadãos dos bancos, criando condições para baixas taxas de juros nos depósitos.
- Criando uma reserva permanente.
O sistema bancário como o fator mais importante que influencia a oferta monetária
O sistema bancário tem a maior influência sobre a oferta monetária. Vamos listar os métodos e ferramentas de regulação monetária:
- Reduzindo ou aumentando a oferta de dinheiro.
- Criando um fluxo de caixa sustentável.
- Realização de transações no mercado financeiro para regular a circulação do dinheiro.
Os métodos de regulação monetária nos países economicamente desenvolvidos e nos países em desenvolvimento são fundamentalmente diferentes.
O banco central é um ator fundamental na regulação. Para isso, ele usa as seguintes ferramentas para regular a política monetária:
- Emissão em dinheiro.
- Refinanciamento de bancos, ou seja, o Banco Centr altorna-se um "banco para bancos" e emite empréstimos a bancos comerciais a taxas estabelecidas por ela mesma. Este último refinancia esses recursos no mercado interno a uma taxa de juros mais alta.
- Operações no mercado aberto de compra e venda de títulos e moedas para liquidações no cenário internacional.
Graças às operações listadas acima, está sendo formado um mecanismo único de regulação monetária.
Então, o papel mais importante na macroeconomia pertence ao Banco Central do país. Abordaremos essa entidade econômica com mais detalhes posteriormente no artigo.
Status do CBR
No sistema bancário russo, o CBR é o principal banco do país. Está no topo de todo o sistema financeiro do país e destina-se a ajustar o curso de todos os outros bancos de acordo com a estratégia econômica geral. Isso acontece por meio de refinanciamento e controle. Como última função, o Banco Central tem o direito de suspender as atividades de qualquer instituição de crédito mediante a revogação de sua licença. Recentemente, uma lista bastante impressionante de tais desafortunados já foi acumulada. Muitos até têm a opinião de que o Banco Central está limpando completamente o terreno para grandes bancos com participação estatal.
O Banco Central também é um agente fundamental da política monetária do estado. No entanto, ele não usa métodos diretivos para atingir seus objetivos, mas métodos econômicos de gestão.
A quem o Banco Central da Rússia está subordinado?
Apesar deo fato de o Banco Central da Rússia ser o principal banco do país, que é o único que tem o direito de imprimir rublos, não está subordinado ao governo da Federação Russa ou a qualquer outro órgão estatal. Se nosso estado não tiver dinheiro suficiente para pagar salários, pensões e benefícios, o Banco Central da Rússia não emprestará ao governo. Este sistema paradoxal foi construído desde o início da formação da Rússia independente. É essa circunstância que dá razão a muitos cientistas políticos para chamar B. N. Yeltsin, o primeiro presidente da Rússia, de traidor da Pátria. A quem o Banco da Rússia está subordinado? Alguns dizem com confiança que o Banco Central do nosso país é uma agência do Federal Reserve System, outros o atribuem ao Fundo Monetário Internacional, o que é mais justo, pois há uma menção direta a ele na Lei. No entanto, ambos têm certeza de que somos controlados pelos Rothschilds e Rockefellers.
Mas vale a pena analisar a Lei Federal sobre o "Banco Central da Federação Russa", tudo se encaixa: o Banco Central é composto pelo chefe e membros do conselho de administração no valor de 14 pessoas. Todos eles são eleitos pela Duma Estatal de acordo com o Presidente da Federação Russa. Agora é necessário responder à pergunta lógica: o Banco Central da Rússia é uma organização tão pró-americana? Uma resposta afirmativa será apenas se o próprio parlamento do país também for pró-americano.
Além disso, para quem gosta de atribuir o Banco Central da Rússia aos Estados Unidos, explicaremos que desde 2014, 75% de todos os lucros do Banco Central da Federação Russa são transferidos para o orçamento do Federação Russa, e os 15% restantes vão para o Vnesheconombank.
Seja como for, a lei separa severamente o Banco CentralRússia do governo da Federação Russa. E se brigarem entre si, a supremacia será do Banco Central, já que as questões controversas são resolvidas nos Tribunais Internacionais, cujas decisões, segundo a Constituição, são superiores às decisões dos tribunais internos. Esta é a nossa Constituição, que vigora no país desde 1993.
Funções do Banco Central da Rússia
O Banco da Rússia desempenha as seguintes funções:
- É credor para instituições de crédito no país.
- Desenvolvimento de uma política monetária unificada em conjunto com o Governo da Federação Russa.
- Tem o monopólio da emissão da moeda nacional.
- Define o controle de moeda.
- Define as regras para a realização de operações bancárias, relatórios para o sistema bancário e contabilidade.
Na lista, você pode ver que o Banco Central trabalha em conjunto com o governo. Ou seja, eles agem como parceiros, e não há indícios de subordinação. É esse fato que permite a muitos dizer que a Rússia é uma colônia do sistema financeiro ocidental. No entanto, os defensores de tal sistema estão confiantes de que ele conterá a arbitrariedade das autoridades russas locais da emissão descontrolada de dinheiro e dos constantes empréstimos internos. Basta analisar a quantidade de corrupção que não está mais escondida para fazer a pergunta: o controle externo sobre a gráfica é realmente um fator negativo? Talvez só esse fato de alguma forma salve o país da inflação total.
Tentativas de recuperar a "independência"
Em nosso país, há uma série de deputados e políticos que defendem abertamente a nacionalização do Banco Central. Eles constantemente submetem um projeto de lei à Duma do Estado, mas uma onda negativa de críticas públicas imediatamente se levanta contra ele. Por que isso está acontecendo? É possível que nossos cidadãos não confiem em nosso próprio Estado, que os enganou muitas vezes. Para muitos, a opção de independência do Banco Central da Rússia do governo dá mais confiança no futuro do que transferi-lo para o estado, onde não haverá controle sobre a oferta monetária. Lembre-se dos tempos da URSS: todos tinham dinheiro, mas ninguém queria vender mercadorias por pedaços de papel que ninguém precisava, pois o Estado interferia constantemente na política monetária e monetária do Banco em prol do ganho político momentâneo em detrimento da desenvolvimento. Portanto, desenvolveu-se uma situação quando os fabricantes mantinham mercadorias em depósitos, criando involuntariamente uma escassez, e as trocavam nos “mercados negros” a um preço justo. Nenhuma medida administrativa ajudou a forçar os cooperados a entrar no mercado legal. É por isso que nossos cidadãos ficaram sem seus depósitos, pois para restaurar a economia era necessário destruí-los completamente, congelando contas e acelerando a hiperinflação.
Banco do Estado da URSS
Na União Soviética, o Banco do Estado estava completamente subordinado ao Conselho de Ministros da URSS. A quantidade de dinheiro foi determinada por métodos diretivos. O Conselho de Ministros da URSS emitiu uma ordem e o Banco emitiu uma emissão com base nela. Isso élevou a uma situação que na ciência econômica é chamada de "inflação reprimida". Em outras palavras, pode ser descrito da seguinte forma: todo mundo tem dinheiro, mas nada pode ser comprado com ele. Isso é compreensível: os fabricantes preferiam manter as mercadorias em depósitos e não vendê-las, pois o dinheiro não tinha o valor que estamos acostumados hoje. De fato, floresceu uma troca natural, comparável ao sistema feudal. Uma situação semelhante pode se repetir se o Banco da Rússia for nacionalizado.
