Para entender o que é a liquidez do rublo, você precisa entender alguns aspectos da economia. Vamos tentar traçar o caminho do dinheiro, em particular rublos, de empresas ou empresas ao Banco Central e vice-versa, já que todas as transações com rublos estão de alguma forma vinculadas ao Banco Central da Rússia. Isso acontece porque o Banco Central é o principal credor tanto dos bancos comerciais quanto das grandes empresas.
A liquidez do rublo do Banco Central é um instrumento de influência na economia do país
Não é segredo que qualquer negócio pode viver e se desenvolver com sucesso com a atração de fundos de crédito. Para comprar equipamentos, contratar pessoas, organizar o trabalho, etc., você precisa de muito dinheiro. Empresários em menor escala estão procurando por eles em bancos comerciais, e esses próprios bancos, respectivamente, emprestam rublos do Banco Central. Agora podemos dar a primeira definição do que é a liquidez do rublo. Esta é a quantidade de rublos que o Banco Central deve emprestar para várias organizações, bancos por um período limitado de tempo.
Assim, o Banco Central pode gerenciar o total de rublos que circulam no país, e usar esse parâmetro para influenciar alguns aspectos da economia, principalmente a taxa de câmbio do rublo. A lógica aqui é simples: quanto menos rublos estiverem disponíveis gratuitamente, mais forte será a moeda nacional e vice-versa. Com base nisso, podemos responder à questão do que é a liquidez do rublo de uma forma diferente: é um instrumento eficaz do Banco Central, como principal regulador da economia do país.
Como o Banco Central utiliza a liquidez do rublo como instrumento de influência?
Principais responsabilidades do Banco Central afetadas pela liquidez do rublo:
- garantir a estabilidade da moeda nacional,
- mantendo a inflação em um certo nível,
- garantir o bom funcionamento do sistema bancário.
O Banco Central pode atingir seus objetivos com várias ferramentas, mas uma das mais eficazes é a liquidez em rublos do Banco Central. Como isto funciona na pratica? O esquema mais simples que explica o instrumento que estamos considerando: se a liquidez do rublo diminuir, o rublo se fortalecerá e vice-versa. O Banco Central pode redistribuir o fluxo de rublos para certas transações e vice-versa - estabelecer limites para outras. Em particular, há um limite na liquidez do rublo em um swap de moeda. O que é?
O que é uma moedaswap e por que é necessário?
Swap de moeda é um instrumento de refinanciamento financiado pelo Banco da Rússia. A moeda estrangeira serve como garantia para as transações. É definida uma taxa de juros fixa, que é publicada diariamente no site do Banco Central (foto abaixo). Um swap de moeda é uma operação de câmbio urgente que é realizada por duas partes para comprar/vender uma moeda à vista, ou seja, pagamento imediato. De fato, são realizadas duas operações: uma para a compra de moeda estrangeira com pagamento aqui e agora à taxa atual, a segunda para a revenda da mesma moeda após um determinado período a termo, ou seja, a uma taxa pré-determinada.
Histórico de transações de swap cambial
Contratos desse tipo são considerados relativamente recentes - pela primeira vez, os banqueiros de Londres começaram a usar um swap de moeda em 1979. No entanto, apenas dois anos depois, o mundo financeiro apreciou plenamente este instrumento. Os primeiros participantes em tais transações foram a IBM, Salomon Brothers e o Banco Mundial. Na Rússia, eles começaram a fornecer liquidez usando contratos de "swap de moeda" apenas no outono de 2002 e apenas para transações de câmbio com o dólar. Mais tarde, em 2005, tornou-se possível fazer essas transações com o euro.
O que é liquidez do rublo? Por que é importante fazer acordos de troca de moeda?
Vejamos um exemplo. Digamos que a empresa 1 queira comprar equipamentos para sua produção nos EUA, para isso precisa de dólares. Parece uma maneira fácil: tomar dólares emprestados do Banco Central, que aloca uma certa quantidade de rublos diariamente para comprar moeda estrangeira à taxa atual e depois comprar equipamentos. Para o lucro recebido (em rublos!), pague a dívida do empréstimo, novamente à taxa atual. Mas a taxa neste momento pode mudar significativamente e se tornar extremamente não lucrativa para a empresa. Em vez disso, uma transação é feita pelo tipo de swap de moeda (câmbio). Este é um tipo de seguro para o negócio descrito acima.
Agora a empresa 1 está procurando a empresa 2, que tem dólares mas precisa da nossa moeda nacional, por exemplo, quer comprar petróleo. Essas duas empresas, diretamente ou por meio de um intermediário, celebram um acordo que consiste em duas partes. Na primeira parte, a empresa nº 1 compra dólares da empresa nº 2 e vende rublos à taxa atual, que é chamada aqui e agora. Na segunda parte, ambas as empresas concordam que após um certo tempo farão uma operação de câmbio reverso a uma taxa pré-determinada. Este é apenas um esquema aproximado, uma vez que as transações podem ser realizadas por meio de revendedores e corretores, e as empresas nº 1 e nº 2 podem nem ter conhecimento da existência uma da outra. A linha inferior é que nenhum deles sofrerá devido a mudanças na taxa de câmbio no futuro. Suas perdas estão limitadas ao custo da operação de swap, que na maioria das vezes não ultrapassa 1%, podendo em alguns casos ser realizada gratuitamente.
Para realizar tais transações, o dinheiro é novamente retirado do Banco Central, todas as transações com as quais são calculadas à taxa de câmbio atual do rublo. Isso é o que é a liquidez do rublo,com sua ajuda, o Banco Central pode influenciar a economia do país.
