O mercado monetário é um sistema muito complexo e difundido. Compreender a essência ajuda a familiarizar-se com suas ferramentas. Por sua vez, eles também são muito diversos, possuem características próprias. No artigo, analisaremos brevemente os instrumentos do mercado monetário e sua classificação. Vamos fazer uma breve descrição de cada um.
Definição
Instrumentos do mercado monetário são certos objetos de investimento que podem trazer renda atual. Característica - no mercado secundário, é fácil pagá-los antes do prazo.
Existem duas classificações de instrumentos do mercado monetário no mundo financeiro:
- A pedido. Estes são títulos negociáveis, assim como depósitos.
- Por renda. Dois grupos - instrumentos de renda e cupom.
Classificação
Todos os instrumentos do mercado monetário se enquadram em três grandes categorias:
- Papéis de negociação.
- Depósitos.
- Derivativos.
Cada uma das categorias desses instrumentos financeiros tem sua própriaseparação.
Depósitos no mercado monetário - seus instrumentos de cupom. A categoria inclui o seguinte:
- Certificados de Depósito.
- Acordos de recompra.
Os papéis comerciais já são instrumentos de desconto. Dentro desta categoria, costuma-se destacar o seguinte:
- Papéis comerciais.
- Letras do Tesouro.
- Aceitações bancárias (letras de câmbio).
O grupo mais numeroso de instrumentos financeiros são os derivativos. Isso inclui o seguinte:
- Acordos sobre taxa de juros futura.
- Troca de juros.
- Juros futuros.
- Opção de juros. Dentro dele, uma opção adicional é alocada para swaps de taxas de juros, uma opção para contratos futuros de taxas de juros, uma opção para futuros de taxas de juros.
Mas vale ress altar que se os swaps e os swaps de taxa de juros estiverem circulando nos mercados financeiros por mais de um ano, eles já podem ser atribuídos a obrigações de dívida.
Ferramentas reversíveis
Passemos às características dos instrumentos do mercado monetário. O grupo circulante aqui pode ser vendido e comprado nos mercados secundários. Além disso, possui as seguintes características distintivas:
- Valor principal fixo (ou valor nominal).
- Uma data de vencimento específica na qual o titular tem a garantia de receber o valor principal ou de face.
- Juros fixos que podem ser pagos no vencimento edurante todo o período. A mesma taxa de juros será fixada no momento da emissão do título.
A receita de instrumentos negociados é fácil de calcular antecipadamente, pois os termos do contrato permanecem in alterados.
A partir daqui, os instrumentos monetários circulantes no mercado de valores mobiliários podem ser dotados das seguintes características:
- Qualquer instrumento aqui tem uma renda conhecida. Independentemente da frequência dos pagamentos, os recebimentos de caixa futuros são descontados.
- Quanto maior a taxa de juros, menor o valor de mercado, o preço atual de tal instrumento.
Ferramentas de desconto
Qual é a diferença entre transações com instrumentos do mercado monetário deste tipo? Sobre eles, você não receberá um pagamento de juros claro. Em vez disso, esses instrumentos são produzidos e vendidos com desconto. Em outras palavras, abaixo de seu próprio valor de face. Esse desconto no mercado financeiro é considerado uma espécie de alternativa ao pagamento de juros. Na verdade, essa é a diferença entre o preço do instrumento quando foi comprado e quando ele vence, já pelo valor de face.
Três tipos de descontos circularão nos mercados monetários:
- Letra de câmbio.
- Comercial.
- Carta do Tesouro.
Sua cotação é determinada com base em um desconto em relação ao valor de face (o preço final do instrumento no momento de seu resgate). Essa tradição remonta à época em que surgiram as primeiras letras de câmbio. O maior mercado de descontosos instrumentos de hoje são os EUA.
Derivativos
O segundo nome para derivadas é derivada. Este é o nome dos contratos futuros de venda, compra ou troca de derivativos em uma data definida e a um preço pré-acordado.
Nos mercados monetários de hoje, uma variedade de instrumentos relacionados às taxas de juros são comuns. O que se aplica a eles? Swaps e opções de taxas de juros, futuros, contratos futuros de taxas de juros. Veremos alguns deles em detalhes abaixo.
Instrumentos que rendem juros
Agora a próxima categoria. Juros (ou cupom) - um dos principais instrumentos do mercado monetário. Segundo eles, o credor (titular) recebe determinados pagamentos de juros durante toda a vida útil dos instrumentos.
O que há nesta categoria? Existem três tipos de ferramentas:
- Não aplicável. Estes são depósitos do mercado monetário.
- Conversores. Certificados de depósito estão implícitos.
- Um tipo separado de instrumentos negociáveis se destaca como acordos de recompra.
E agora vamos dar uma olhada em cada um dos principais instrumentos e participantes do mercado monetário.
Depósitos
Depósitos, por sua vez, são divididos em duas categorias:
- Urgente. Ter uma taxa de juros e duração fixas.
- Sob demanda. Assim, o depósito é reembolsado apenas mediante pedido. Aqui a taxa de juros pode mudar.
Para depositárioinstrumentos, as taxas do mercado inglês (Londres) são mais importantes:
- LIBOR - é assim que a taxa de oferta é chamada no mercado interbancário de depósitos em Londres. De acordo com ele, o banco pode oferecer dinheiro e cobrar por um empréstimo.
- LIBID - no mercado interbancário depositário da capital da Grã-Bretanha, este é o nome da taxa do comprador. Segundo ele, o banco "compra" dinheiro ou dá como empréstimo.
Certificados
Os instrumentos do mercado monetário também incluem certificados de depósito. Este é o nome de títulos negociáveis, indicando a presença em um banco (ou outra instituição financeira) de um depósito com um período de retenção claro e uma taxa de juros fixa. Também pode ser um documento confirmando a dívida do mutuário, com cupom fixo.
A maioria dos certificados de depósito emitidos pelos bancos são títulos transferíveis ao portador. Em outras palavras, eles pertencerão àquele em cujas mãos estão.
Como um depósito regular difere de certificados semelhantes? Existem dois sinais:
- Depósito é um documento não negociável com prazo fixo.
- Certificado de Depósito já é um documento circulante com prazo determinado. Em outras palavras, pode ser vendido e comprado.
transações REPO
As transações
REPO são os chamados acordos de recompra. Este é o nome de um empréstimo garantido por títulos do governo. É obrigatório estipular a venda de valores mobiliários e seus termosrecompra já a um preço mais elevado. A diferença de custo será o pagamento do empréstimo recebido.
Notas do Tesouro
Vamos agora considerar a circulação de notas como um instrumento do mercado monetário.
Uma letra do Tesouro é uma letra de câmbio de curto prazo negociável emitida pelo governo para financiar determinados programas governamentais.
Por exemplo, o Federal Reserve Program, agindo em nome do governo dos Estados Unidos, normalmente vende letras do Tesouro de 13 e 36 semanas todas as segundas-feiras (entrega na quinta-feira). Ao mesmo tempo, letras do tesouro válidas por 52 semanas são entregues ao leilão uma vez por mês.
Um sistema semelhante está operando com sucesso no Reino Unido. Lá as cédulas são entregues ao leilão por um período de 91 e 182 dias. Segundo as estatísticas, seus principais titulares são casas de contabilidade. Intermediários entre os bancos comerciais do estado e o Banco da Inglaterra.
Letras de câmbio
O segundo nome comum é aceitação bancária. Há também o nome "conta comercial". Os instrumentos são amplamente utilizados para financiamento adicional do comércio internacional.
Letra de câmbio comercial - uma ordem para pagar uma determinada quantia de dinheiro ao seu titular em um período estritamente definido ou sob demanda. Assim, existem dois tipos de aceites comerciais - um saque a prazo com prazo fixo de pagamento e um instrumento à vista. Um dos documentos de dívida de curto prazo mais simples queemitido para transações comerciais.
Qual será então a aceitação de um banqueiro, um saque de um banqueiro? Esta é uma letra de câmbio, que é emitida por um banco comercial e aceita por ele. Torna-se negociável após a aceitação.
Comercial
O papel comercial é chamado de letras simples de curto prazo sem garantia com um determinado prazo e por um determinado valor. Estes são ativos financeiros transferíveis ao portador.
Geralmente emitido por até 270 dias por várias organizações importantes. Este é um tipo de contrapeso para letras de câmbio e empréstimos de bancos.
Vale ress altar que o papel comercial não possui garantias próprias. Ou seja, ao tomar uma decisão responsável de compra de tal instrumento, o investidor só pode focar na reputação do emissor. Esta é também a razão pela qual o papel comercial é emitido apenas por grandes empresas com ratings elevados.
Acordos Futuros de Taxas de Juros
Eles próprios são derivativos procurados nos mercados de derivativos OTC. Este é o nome do contrato celebrado entre as duas partes, que fixa a taxa sobre o valor do empréstimo ou depósito futuro. Para este último, o seguinte deve ser obrigatório:
- Moeda e valor.
- Maturidade.
- Tempo para empréstimo ou depósito.
Assim, as partes primeiro concordam com a taxa de juros da transação futura. Em seguida, compense a diferença existente entrea taxa real e acordada no início do período acordado. O valor principal do contrato não será fornecido, pois não há empréstimo ou empréstimo real.
O acordo de taxa de juros é definido por apenas dois dígitos. Por exemplo:
- 1 x 4. Começa em um mês. Tem um prazo de 3 meses (4 - 1=3).
- 3 x 6. Começa em três meses. Tem um prazo de 3 meses (6 - 3=3).
Juros futuros
Os futuros de juros são baseados em instrumentos cujo valor depende das taxas de juros. Por exemplo, depósitos de 3 meses.
Os futuros de taxa de juros são transações a termo com prazos e tamanhos de contrato padrão. O ativo subjacente para os tipos de curto prazo são os depósitos em euro. Calculado pelo preço da última transação ou pelo preço de ajuste.
Quanto aos futuros de taxa de juros de longo prazo, eles são calculados ao custo de títulos do governo, títulos de cupom com prazos definidos pela bolsa.
Troca de juros
Um swap de taxa de juros é uma transação de balcão em que duas partes trocam juros sobre obrigações de empréstimo de igual tamanho, mas com taxas de juros diferentes.
Normalmente, os swaps de taxa de juros são instrumentos de longo prazo, cuja finalidade é um pouco semelhante à finalidade de um acordo sobre uma taxa de juros futura. Mas, ao mesmo tempo, seu período de validade (swap) é de 2 a 10 anos para as principais moedas do mundo. Assim, o swap de taxa de jurosserá equivalente a vários contratos futuros de taxa de juros de uma só vez.
Swap é um acordo entre duas partes para fazer uma série de pagamentos entre si em determinados períodos até o vencimento do contrato. O valor desses pagamentos percentuais para cada uma das partes pode ser calculado com base em várias fórmulas (com base no valor nocional principal de tal contrato).
Como você já viu, as ferramentas para regular o mercado monetário hoje são bastante diversas. Eles são combinados por várias classificações por tipos, categorias, grupos. Ao mesmo tempo, cada um dos instrumentos pode ter suas próprias características distintivas e alguns momentos que o fazem parecer outro.
