No verão de 2016, a Rússia aumentou os investimentos em títulos do governo dos EUA e os levou a US$ 91 bilhões, embora apenas dois anos atrás, em agosto de 2014, com a primeira introdução de sanções setoriais contra a Rússia pelo Ocidente, os investimentos diminuíram para US$ 66 bilhões. Por que a Rússia precisa de títulos do governo dos EUA? Vamos tentar entender esse problema.
A primeira razão: manter a taxa de câmbio do rublo
Não importa o quanto os vários "trolls" na internet e patriotas nas ruas, que não entendem o que é a economia, gritem sobre apoiar o "inimigo", os títulos do governo dos EUA são urgentemente necessários.
Primeiro, você precisa desfazer o mito principal: o dinheiro para esses fins não vem do orçamento do Estado. Os títulos de dívida dos EUA vêm das reservas do Banco Central da Federação Russa (Banco Central da Federação Russa), que são gastos na manutenção da taxa de câmbio do rublo, fornecendo moeda estrangeira para importadores, devedores, etc.
Se alguém pensa que alguma avó não recebe pensão pelo fato de o Governo emprestar aos "inimigos", está muito enganado. TSB RF -uma instituição financeira independente, cujas funções são a emissão de rublos. Ela, por sua vez, depende do estado da economia como um todo, ou melhor, da balança comercial.
Quanto mais economicamente desenvolvido é um país, mais moeda doméstica precisa ser impressa. Se o equilíbrio não for mantido e o Banco Central da Federação Russa imprimir muito dinheiro, eles se transformarão em confetes comuns, embalagens de doces.
Vamos imaginar que cada cidadão recebeu um milhão de dólares, o que acontecerá então? A resposta é óbvia: os preços simplesmente dispararão, já que ninguém venderá bens escassos por papel. Em economia, isso é chamado de hiperinflação.
Motivo dois: manter a liquidez da moeda nacional
Dependendo do estado da economia, o Banco Central libera rublos na reserva. Mas as principais operações comerciais são realizadas em euros, dólares americanos, ienes japoneses, libras esterlinas britânicas. Também hoje, o yuan chinês foi adicionado a eles.
Para que os rublos tenham liquidez (peso), eles devem ser monetizados, caso contrário permanecerão confetes comuns. Anteriormente, o ouro era usado como medida de segurança. Foi o dólar, lastreado neste metal precioso, que ganhou domínio no mundo, até que o presidente francês Charles de Gaulle, um belo dia, trouxe para os Estados Unidos um navio inteiro com moeda americana, pela qual exigiu ouro. Depois de uma ação tão flagrante, foi decidido se recusar a fornecer "dólares" com metal precioso. Em vez disso, a moeda passou a ser lastreada por garantias norte-americanas de que “vai dar tudo certo”, e isso, na verdade, são títulos do governo americano.
Em outras palavras, o rublo deve ser apoiado por algo, para não ser pedaços de papel comuns que qualquer criança pode cortar de um caderno. Esse papel é desempenhado pelos títulos do governo americano, que são literalmente respaldados pela palavra de honra do governo americano.
Os títulos de dívida dos EUA são uma garantia de que os rublos podem ser trocados por dólares a qualquer momento e vice-versa. Considerando que todas as operações comerciais são realizadas em moeda estrangeira de diversos países, inclusive dos Estados Unidos, isso é uma garantia da estabilidade das operações comerciais.
Para deixar mais claro por que comprar títulos do governo americano, vamos simular a situação: três crianças estão brincando na sala. Dois deles imprimem seu próprio dinheiro e o terceiro compra. O primeiro corta sua própria moeda das folhas do caderno e não fornece nada, o segundo é mais astuto, ele troca seus "dólares" de papel por rublos reais a uma certa taxa, pela qual você pode comprar algo real no armazenar. Assim, o segundo filho não vai apenas entregá-los, ao contrário do primeiro, que pode imprimir "dinheiro" em qualquer quantia.
Quanto à emissão de fundos, a situação é aproximadamente semelhante à do segundo filho em nossa situação: o Banco Central emite rublos lastreados em títulos chamados títulos do governo dos EUA. Os próprios dólares também são comprados do Federal Reserve System pelo governo dos EUA para os mesmos títulos, que juntos formam a dívida externa.
Razão Três: Lucros
Além dos dois motivos já citados, não esqueça que investir em títulos do governo americanotrazer renda real.
Bancos centrais, governos nacionais, instituições comerciais, investidores privados podem atuar como investidores. O rendimento sobre eles flutua em torno de 2-3% ao ano. À primeira vista, o valor é muito pequeno, mas há uma vantagem aqui - os juros baixos são compensados pela confiança no retorno de seu capital e lucros. Nem um único instrumento financeiro, ao contrário dos títulos do governo dos países mais desenvolvidos, não dá absolutamente nenhuma garantia, ou seja, você pode não apenas não receber um percentual do alto lucro esperado, mas também perder todo o seu capital.
No mundo de tais instrumentos de investimento que fornecem garantias de lucro, na verdade, muito poucos. Como tal, os títulos do governo dos EUA atuam, com o governo mais autoritário do mundo.
Motivo quatro: manter reservas
Todos em nosso país sabem que guardar dinheiro em uma jarra de vidro é o mesmo que queimá-lo na fogueira.
A inflação em poucos anos os reduzirá significativamente, apesar de o número de zeros nas notas não mudar.
Mas um cidadão comum é mais fácil: se ele tem fundos que deseja economizar por vários anos, basta ir a qualquer banco e abrir uma conta de depósito onde você pode colocar o dinheiro acumulado a juros. Claro, você não ganhará muito com isso, mas o objetivo principal é economizar fundos em termos reais, e não em termos nominais. Em outras palavras, não importa o quantovocê zeros em uma nota, é importante - quantos produtos podem ser comprados com eles na loja.
Naturalmente, os bancos vão à falência, perto, sua licença pode ser revogada, mas hoje, após a crise de 2008, o estado segura de forma confiável todos os depósitos dentro de um valor razoável.
Todos os bancos dependem, por sua vez, do Banco Central, que emite uma licença, define a taxa de refinanciamento, etc. Mas o que o Banco Central da Federação Russa deve fazer? Ninguém cancelou a inflação diretamente para ele, o que significa que as reservas em rublos equivalem a manter as economias em uma jarra de vidro de algum cidadão - estúpido e inútil. Um instrumento semelhante para manter as reservas são os títulos do governo de "inimigos".
Por que EUA?
Claro, você pode falar sobre a grandeza e o poder da Rússia o quanto quiser, mas hoje são os títulos de dívida do governo dos EUA que atendem a três requisitos principais:
- confiabilidade;
- liquidez;
- rendimento.
EUA é um dos poucos países do mundo onde a política econômica do Estado não depende do "dono" da Casa Branca.
Quem quer que chegue ao poder neste país, a situação não muda. Além disso, o estado não está febril de vários tumultos, revoluções, mudanças de regime, reformas financeiras, guerras, etc. Neste país, eles conhecem a regra principal da economia - o dinheiro ama o silêncio.
Quando a "era do dólar" terminará?
Hoje você pode ver vários filmes, programas de TV, performancespolíticos sobre o iminente colapso da "pirâmide financeira americana".
Muitos "gurus" da economia dizem que isso está prestes a acontecer, temos que esperar mais alguns anos. Mas os verdadeiros economistas não veem essas chances nem no médio prazo (o próximo meio século).
Valor da dívida do governo dos EUA
Claro, o montante da dívida do governo dos EUA é impressionante - mais de 19 trilhões de dólares, o que representa 109,9% do PIB.
Por exemplo, a dívida da Grécia, Irlanda e Islândia como porcentagem do PIB é maior que a dos EUA, e a dívida da Ucrânia nos próximos anos também pode ultrapassar esses números. Aqui é preciso levar em conta não o volume da dívida nominal, mas o percentual do PIB e sua manutenção, que custa ao governo dos EUA apenas US$ 250 bilhões. Se compararmos com o rendimento orçamentário de quase US$ 3,5 trilhões, o valor será miserável. Portanto, é muito cedo para alardear publicamente sobre o iminente default dos EUA nos próximos 50-100 anos.
Rússia: os títulos do governo dos EUA são os mais lucrativos
Quanto ao terceiro fator chave - rentabilidade, aqui os títulos do governo dos EUA estão em primeiro lugar. Agora muitos ficarão surpresos, mas os cinco maiores títulos do governo de três anos são aqueles para os quais a renda é negativa. Isso não é uma piada: os títulos japoneses perdem cerca de 0,2% ao ano, os franceses - 0,5%, mas os americanos podem ganhar até 1% ao ano.
Por que investir então? A resposta é simples - para não perder ainda mais com a inflação.
Quarta razão: políticainfluência
Na verdade, aqueles países que detêm uma porcentagem significativa dos títulos do governo de outro país podem influenciá-lo politicamente. Jogar fora todas as suas participações em títulos pode fazer com que o preço deles desmorone, impedindo-a de vender outros títulos, o que equivale a um colapso financeiro.
Mas não temos nada do que nos orgulhar particularmente - a participação da Rússia é de apenas 5% da dívida nacional dos EUA.
Em 2014, o Banco Central da Federação Russa, durante o período de imposição de sanções contra determinados setores da economia russa, lançou quase 2/3 dos títulos do governo dos EUA no mercado. Uma das versões de tais ações é uma tentativa de derrubar o sistema financeiro dos americanos. Mas a Rússia não é a China, que tem metade de toda a dívida externa. É suficiente para a RPC dar a entender que eles vão pensar em despejar todos os ativos dos EUA, pois este último começa a entrar em pânico nos mercados de câmbio.
Conclusão
Você pode resumir dizendo que, ao investir em títulos do governo dos EUA, a Rússia obtém vários dividendos disso:
- Suporta a taxa de câmbio da moeda nacional.
- Dá liquidez ao rublo nos pregões.
- Tem lucro.
- Tentando adquirir influência política.
